复兴策略初见成效 标致雪铁龙迎来转机

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　　据美国《汽车新闻》2月15日报道，行业观察家表示，经历约12个月后，标致雪铁龙(PSA)从金融危机中存活下来，CEO卡洛斯 塔瓦雷斯(Carlos Tavares)领导的公司正在逐步扭转困境。

　　2014年PSA的收益得益于在华销售的增长、欧洲市场的复苏和塔瓦雷斯的“Back in the Race”迈向复兴策略。该策略指精简当前产品阵容，旨在追求持续增长的利润，实现扭亏为盈。在塔瓦雷斯的商业计划里重点分明，如加大标致和雪铁龙品牌的区别度，减少过于臃肿的产品阵容，砍掉了最不赚钱的车型，减少对欧洲的依赖，削减在欧洲特别是法国市场上的过高成本。
　　巴黎银行的投资顾问们在1月29日的研究报告中指出，“2014年，PSA取得不俗的成绩。”摩根士丹利的报告也显示，“尽管PSA的结构性问题依然存在，但该公司已经开始实现复兴”。巴黎银行分析师斯图亚特 皮尔逊(Stuart Pearson)表示，“我们相信，到目前为止，塔瓦雷斯的计划运作良好，正如2014年上半年回归的盈利，以及2014年强劲的自由现金流，都令人惊喜。”
　　PSA汽车业务从最初的2013年上半年亏损5.38亿欧元(约合人民币38亿元)转为2014年上半年实现盈利700万欧元(约合人民币5000万元)，这是自2011年以来第一个良好的结果。
　　巴黎银行预测，PSA汽车部门很可能会从2012年亏损56.6亿欧元和2013年亏损的21.1亿欧元扭亏为盈，在2014年实现1.18亿欧元(约合人民币8.4亿元)的营业利润。然而，其他分析师的看法并不乐观。Evercore ISI的分析师预计PSA将全年经营亏损达3400万欧元(约合人民币2.42亿元)。摩根士丹利则预计全年将亏损8400万欧元(约合人民币6亿元)。该公司的汽车业务可能于明年重新盈利。
　　无论是小幅度的盈利或是大幅减少的亏损，2014年PSA汽车事业部的成果都体现了塔瓦雷斯的复兴策略已经开始发挥功效。PSA的供应商佛吉亚和金融部门也都实现了强劲的盈利。
　　分析师称赞塔瓦雷斯的措施，即“着力提高现金流，减少大量库存，砍掉不赚钱的车型”。PSA去年将14%的股权卖给中国东风汽车公司和法国政府，以止血严重亏损。当涉及到资本支出和营运资本方面，PSA严守纪律。德国商业银行分析师Sascha Gommel表示，“PSA的管理是比过去更加严谨。目前，该公司正享受节约成本带来的好处。”PSA一直削减过高的成本，已远离绝对无利可图的业务，以专注于利润更高的渠道。
　　为了降低成本，PSA正在重组其俄罗斯和拉美业务，出售其摩托车，并将总部移出巴黎市中心。该公司也在裁员，以及解决法国的产能过剩的问题。公司还将提高车辆价格，以达到塔瓦雷斯提出的在2018年实现在2%的利润目标。
　　摩根士丹利表示，PSA的车型阵容在新兴市[吉泽明步]场的简化带来的积极影响似乎不只在库存和现金流方面。行业观察家说，塔瓦雷斯'复兴计划是可以实现的，但也指出挑战：产品老化、生产规模小、过度依赖于欧洲市场、与东风的合作带来的好处还需时间兑现等。
　　(实习编译：吕欣 审稿：刘洋)